银行1折促销卖基金，常态OR暂时？
2020年年底掀起的公募基金热延续至今，据统计，今年前11个月依然有翻倍基金出现，最高收益超过了120%。
“去年我是第一次买基金，却实现了近30%的收益。”去年在新冠疫情的冲击下，很多投资都宕机的时候，不少人都涌向了基金，并且尝到甜头。但其中不乏诸多新手，对于在哪个渠道买基金比较好，这个问题仍然是新基民的困惑之一。基民困惑背后则是烽烟四起的基金代销江湖。
传统的基金购买渠道以银行、券商为主，但2015年前后，基金代销渠道迎来一大转折，随着互联网机构相继拿到基金代销牌照，便开始不断蚕食传统基金销售渠道银行、券商的份额，独立基金销售机构和其他公募基金销售保有规模占比四年间迅速从2.87%上升至2019年的11.62%，基金代销逻辑开始生变。
在此背景下，近日，频繁有银行打折卖基金，华夏、兴业等银行发布公告，对部分代销基金的申购费率进行限时优惠，其中，部分基金在网上银行、手机银行等渠道上的申购、定时定额申购费率低至1折。据记者不完全统计发现，指数型基金和前端收费的A类基金成申购费率打折的热门。
银行为甚要打折卖基金，是单纯的银行财富管理升级，还是保卫销售渠道的战术？未来还会持续吗？基金代销江湖还将如何演变？
图/IC
为什么打折卖基金？
平安招行等申购费率低至1折银行财富管理升级or销售渠道保卫战
近日，频繁有银行打折卖基金的消息出现，华夏、兴业等银行发布公告，对部分代销基金的申购费率进行限时优惠，其中，部分基金在网上银行、手机银行等渠道上的申购、定时定额申购费率低至1折。
事实上，银行打折卖基金的现象并不罕见。今年7月，就已经出现一波银行打折销售基金的高潮。
展开全文7月2日，招商银行宣布将推出公募基金差异化费率体系，超过千只权益基金申购费降至1折。7月15日，平安银行宣布大手笔降费，线上主推C类基金份额，0申购手续费，覆盖1600只基金；同时超3000只A类份额基金申购费率降至1折。
今年以来，还有邮储银行、天津银行、浙商银行等多家银行，加入代销基金申购降费行列。
对于银行机构打折销售基金的举动，市场对此有所争议，有人认为这是银行为留住客户，进行财富管理升级，不得不作出的“低头”，有人认为这只是暂时的营销手段。
一位新生代基民告诉贝壳财经记者，“我最初通过银行购买基金，毕竟工资都通过银行发放，但是银行每投资一笔都要手续费，今年4月经朋友介绍知道了独立基金销售平台，所以目前的基金投资都已经转到互联网平台。”
德邦基金首席市场分析师吴煊表示，银行本身是传统的基金代销渠道，但近两年随着天天基金、蚂蚁等第三方平台销售份额持续提高，再加上基金投资者趋向年轻化，特别85、90后更习惯于在网上直接购买基金，这对原有银行代销渠道的新增规模和保有量都产生了影响。
“所以银行为了保住份额，也就选择了所谓的打折的销售手段，尤其是在首发基金的时候。”吴煊说，不少银行销售基金“1折”都比较普遍了。
券业资深人士王剑辉则告诉贝壳财经记者，银行代销基金打折是一个正常的市场行为，在他看来，这是一个阶段性的现象。“因为销售基金的有些成本是刚性的，所以不会永远处在打折状态。打折销售是一种营销手段。
券商平台也不甘落后，某中一小型券商理财人员向记者表示，“我们销售基金费用打折已经延续两年了，2020年初就打出了低至0.1折的广告。”但他指出，很多投资者都不关注认购费或赎回费，基金销售打折对于买卖基金的成本是不同的，正常银行的手续费几乎是不打折的，因为银行赚的是申购费或是认购费，但是我们大部分的1折甚至0.1折。
上述券商人员举例表示，通常基金的认购费是1.5%，如果购买1万元的爆款基金，银行不打折的话，基金认购费是150元，而1折的手续费只有15元。
哪些基金费率在打折？
指数型基金和前端收费的A类基金成打折热门
目前哪些基金申购费率在打折？
贝壳财经记者梳理此前声明打折的银行中得知，招商银行目前认购、申购及定期定额投资的指数型基金、摩羯智投等基金简易组合、以及债券型基金已实现费率折扣，其中指数型基金享受申购费1折的优惠。其他类型的基金也在陆续执行1-8折优惠。
中国工商银行2021年指定基金申购费率优惠活动，自2021年8月28日至11月30日，个人投资者申购或定投处于正常申购期的指定开放式基金（仅限前端收费模式），可享基金申购费1折优惠。
而平安银行此前所推的“逢8”1折日活动目前已下线。
值得注意的是，从以上的优惠活动可以发现，银行打折基金中，指数型基金和前端收费的A类基金则是聚焦点。
为何指数基金成为打折热门？王剑辉指出，指数型基金销售成本相对较低，管理成本基本是所有基金种类中最低的，同时，在行情好的时候，指数基金的表现也较平均化，不会让人太失望，避免者市场上行基金不赚钱状况。“可能多数的投资者，特别是中老年投资者对指数型基金并不十分了解，所以各机构通过打折推广来增进大家对它的了解，进而提高其市场销售空间。”
就不同份额的基金而言，市场早有分歧。据了解，基金买卖的费用主要包含认购费和赎回费两部分，通常A类基金属于前端收费，C类则属于后端收费，不需要提前支付认购费，但在赎回时，基金公司会根据持有时间收取基金管理费和销售服务费。
有业内人士指出，传统银行渠道多销售的是A类份额，收取一定的认/申购费，而该费用也给银行贡献了不少利润。比如，以股权和混合型基金代销规模居于第一的招商银行来看，2020年，该行财富管理手续费及佣金收入285.24亿元，同口径较上年增长35.68%，其中，代销基金收入94.34亿元，同比增长99.45%。
有业内人士指出，最初互联网平台多主推C类份额，以较为低廉的前期投资费率，吸引了很多年轻客户的注意，并在迅速崛起后，快速切入A类份额，费率普遍1折，甚至0.1折，开始迅速抢银行的饭碗。
不过，吴煊指出，A类和C类差别并不大，购买A类还是C类基金，主要看持有期限。
“如果持有期限偏短的话，买C类比较合适，因为没有前端费用，如果持有期限相对较长，比如，六个月以上，买A类比较合适，因为服务费每天叠加，最后也是一笔不小的开支。”
吴煊介绍，通常银行等机构在冲份额等情况下，更愿意销售C类产品，因为C类对于客户来说前端没有认购手续费，所以会好销售一些。
基金代销逻辑生变？
独立基金销售机构异军突起 未来销售渠道将呈现分化
回顾整个基金销售路，我们发现传统的基金购买渠道以银行、券商为主，2012年则是独立第三方基金异军突起的分界点。彼时，好买基金、天天基金、同花顺、蚂蚁等互联网基金销售平台获得核准拿到代销基金的牌照。
2015年以来又是一个高峰，不少互联网机构相继拿到基金代销的牌照，包括陆金所基金、蛋卷基金、国美基金、苏宁基金，滕安基金，它们在不断蚕食传统基金销售渠道银行、券商的份额，基金购买渠道日渐多元化。
截至2018年8月，伴随着北京度小满基金销售牌照的核准，基本上所有互联网平台都拿到了基金代销的牌照。不过2018年以来，新增独立基金销售平台遇冷，近三年仅有青岛意才基金一家独立基金销售机构获得核准代销基金。
据中基协数据显示，早在2015年，独立基金销售机构和其他公募基金销售保有规模占比仅2.87%，而截至2019年，该渠道的占比已高达11.62%。
（截图来自中基协官网）
截至2021年第三季度，16家独立第三方基金机构跻身基金销售机构公募基金销售保有规模TOP100榜单，其中，蚂蚁基金以1.20万亿元的非货币市场公募基金保有规模位列第一，从股票+混合公募基金保有规模来看，蚂蚁基金、天天基金跻身前十。
王剑辉表示，互联网平台在初期阶段会对银行销售产生分流，但随着银行与时俱进，本身的互联网平台建设速度加快等，这应该不是一个常态。
在他看来，银行客户跟基金客户在风险偏好上比较接近，同时银行又是拥有客户量最大的金融机构，所以银行代销基金的主导地位还是会继续保持一段时间，前提是银行自身的建设能够跟上形势要求，跟上技术发展趋势。
“未来应该是逐渐形成一种分工，像企业等机构客户，以及一些大型个人客户，恐怕还是会以线下渠道为主，中等风险甚至保守型客户、年龄上偏大的客户还是会以银行为主，年轻且资金比较分散化的投资者更多则是汇聚到互联网平台上。”
新京报贝壳财经记者 胡萌 编辑 陈莉 校对 陈荻雁