1月18日晚间，中利集团（002309）发布了2021年度业绩预告，还带来了一则好消息。
预告显示，中利集团预计2021年营收人民币为102亿元~112亿元，同比增长约1亿元~10亿元；归属于上市公司股东的净利润亏损为32亿元~40亿元，上年同期亏损29.2亿元，同比亏损数额增长约3亿元~10亿元。
虽然2021年度归属于上市公司股东的净利润额较上年同期有所扩大，但扣除非经常性损益后的净利润同比有所改善，仅为约18亿元至26亿元，与上年同期的27.1亿元相比，亏损金额减少。
在业绩变动原因中，中利集团表示：公司业绩变动受非经常性损益影响金额约占预计亏损金额的50%左右，主要是对中利电子担保、资产处置损失等。
此外在公告中，中利集团提出：“碳达峰”、“碳中和”的目标带给光伏产业前所未有的大市场及未来发展机遇, 公司战略部署是以光伏产业重点发展。通过本报告期对光伏板块的投资技改与扩产，形成12GW光伏单晶高效电池、18GW大尺寸光伏高效组件的设计产能，拟将公司发展成为新能源产业集团。
同日，中利集团发布公告称全资孙公司中利腾晖香港公司分别向Brazoria West和Algonquin Power销售光伏组件，泗阳新能源向CLEANSOLAR POWER销售光伏组件，交易金额合计约1.77亿美元。
对于本次交易的影响，中利集团表示：“腾晖光伏致力于研发、生产和销售高效优质的光伏组件产品，开发和建设屋顶分布式光伏电站、集中式光伏电站，并为客户提供光伏系统整体解决方案。自腾晖光伏开启全球化布局以来，经过十多年的深耕，已经在海外建立了较为完善的营销网络和成熟的市场体系。”
线缆板块做减法回笼资金，优化主业结构
90年代初，中利集团首创国内第一根阻燃耐火软电缆。经过30余年的发展，公司以“阻燃耐火软电缆”单品为突破，顺应市场的发展，产品经营范围已扩大至5G 线缆、充电桩线缆及新能源汽车车内用线缆、船用线缆、高铁线缆、数据服务器线缆、光纤光缆等市场。作为特种线缆细分领域行业龙头企业，公司创立了线缆自主品牌“中利”。
展开全文经过多年发展，中利集团在线缆领域市场占有率位列细分领域行业第一，且持续稳定提升。即使在2021年上半年线缆上游原材料铜、铝等价格大幅上涨的情况下，中利集团线缆板块仍然保持着不俗的盈利能力。
中利集团子公司常州船缆是国内船用电缆品类最丰富、资质最齐全的制造商之一，主要为民用、军用船舶及舰艇提供线缆产品，下游主要客户为中船、中海油、中远海油等知名企业。有分析师表示，造船行业目前已经处于景气上行期，短期箱船订单及中期散货船订单饱满，长期碳减排约束下将加速老船更新换代。船用线缆有望直接受益于造船行业复苏，成为公司线缆板块利润新增长点。
在保留具有竞争力的“现金奶牛”的同时，中利集团还将通过做减法优化特种线缆板块业务。中利集团表示：“计划将部分特种线缆板块资产通过转让或者联营合作的方式，通过做减法优化特种线缆板块业务的同时，继续回笼资金，为公司聚焦光伏业务奠定坚实基础。”
“中利集团对线缆板块做减法的同时，将优势资源聚焦光伏主业，这绝非是心血来潮的权宜之计，而是公司管理层经过深思熟虑后的战略抉择。”中利集团相关负责人表示，“公司将集中财力和资源重点布局组件销售及电站开发领域，快速推进与优质客户在相关业务领域的合作，抓住行业发展的新机遇，快速提升业绩及实现高质量发展的可持续增长。”
老兵重回战场
根据国家能源局数据，2021年1～11月，全国光伏新增装机量为34.83GW。在2030年碳达峰、2060年碳中和的目标提出后，各界普遍认为光伏行业将迎来历史性的黄金发展周期。光伏行业协会预计，2022年全国光伏新增装机很可能超过75GW，“十四五”光伏年均装机介于70GW~90GW之间。
根据券商研究报告预测，国家能源局正式公布全国676个整县屋顶分布式光伏开发试点名单，约占全国2800多个县级单位的 25%，按照每县250MW的规模估算，本轮试点的光伏装机总规模可高达 170GW，这充分说明分布式光伏电站行业未来市场空间巨大。
这意味着，光伏行业在可见的未来仍将保持相当高速的扩张。
作为“光伏老兵”的中利集团，深耕光伏行业十余年，在当前“碳达峰、碳中和”国家战略目标大背景下，光伏行业迎来了黄金发展时期。作为行业变革的见证者和亲历者，中利集团显然对行业变革有更清晰、更深刻的理解。
首先，其全资子公司腾晖光伏经过十余年的发展，已经成为全球前十大光伏制造商、国内最大的光伏电站开发商之一、中国光伏制造赛道领跑者，树立了较强的品牌优势；
其次，中利集团聚焦光伏主业已经取得了阶段性成果。在集团旗下四个光伏新基地：山东淄博腾晖、泗阳腾晖、宿迁腾晖、沛县腾晖均已陆续投产运营，并预留了新技术路线产线厂房空间的情况下，原有两个光伏老基地腾晖泰国、常熟腾晖本部也已基本完成技改并重新投产。
最后，中利集团作为新能源电站建设领域的先行者，先后创新推出了三代光伏电站模式：第一代为“智能光伏+科技农业”模式，填补了全球空白，荣获 2017 年度中国三农十大创新榜样奖；第二代为“贫困村光伏农场”模式，被国务院扶贫办认定为村级扶贫重点项目。截至发稿，中利集团已为全国60个贫困县，约2500多个贫困村建设扶贫电站，实际累计建设达到1.1GW。第三代为创新“6+1”绿色智慧光伏模式，是针对整县实现碳中和的重点开发模式，该模式能够最大限度地利用整县范围内的屋顶、土地及水面等可利用的资源。
此外，中利集团计划通过引入战略投资者、及在合适时段启动股权再融资等多种方式，在绑定下游重点客户需求的同时，进一步提升公司资金实力，降低公司有息负债成本。
对于此次孙公司签订的价值1.77亿美元的光伏组件供货合同，中利集团表示：“此次与上述多家海外知名企业签订合同，其一，表明在‘碳达峰、碳中和’大背景下，公司积极拓展欧美等海外光伏市场已取得阶段性成果，有利于腾晖光伏进一步扩大海外光伏市场销售业务，提升公司产品的市场占有率和品牌知名度;其二，有利于消化公司正处于爬坡期的光伏组件及电池片产能，对公司经营产生正面积极影响。” 中利集团表示。
在业绩变动原因说明中，中利集团表示，预计本期光伏业务共计亏损约11亿元左右，其中：因光伏制造的主要原材料及海运费暴涨，造成产能不能完全释放,经营性亏损约6.5亿元左右。
但事实上，光伏产业链自上而下大致分为硅料、硅片、电池片及组件四个制造环节，加上电站开发，共五个环节。过去十多年组件价格基本遵循单边下行的逻辑，2021年受疫情影响，海运不畅，供应链受到影响，前三个环节原材料价格涨幅均较大。随着疫情被控制，情况将很快将有所改善。
2021年1月~9月，硅料、硅片、电池片、组件价格涨幅分别为165%、62.6%、20%和10.8%。但由于硅料的超高利润，硅料企业已经开始扩产周期。自11月起，硅料价格出现了显著下降的趋势。
对中利集团而言，原材料价格下行无疑将带来利好，再加上孙公司再海外的斩获，相信未来将进一步释放产能，完成困境反转。
被低估的遗珠？
从公司股票估值的角度看， 近期市场较为关注新力金融收购比克动力股权的行动。中利集团目前持有比克动力8.29%的股权，这部分股权正与新力金融进行定增换股。
比克动力一直是国内三元锂电池的龙头技术企业，前期受华泰、众泰等下游整车厂拖累，导致业绩有所下滑；进入2021年后，比克动力经营已经步入正轨，并在无极耳领域（48600）取得了重大技术突破，无论在续航里程还是充放电速度上，对新能源汽车都将是巨大的进步。业内人士透露，资本市场给予比克动力重组后的合理估值约300亿元，这意味着中利集团持有比克动力8.3%的股权价值约达20亿元。
有分析师表示，中利集团通过做减法重整公司特种线缆板块资产，将有望实现回笼约10亿元资金，用以支持光伏业务的发展。
目前，中利集团股票总市值仅约60亿元，这意味着市场给予的中利集团全资子公司腾辉光伏的估值不足30亿元。横向对比来看，光伏组件行业龙头企业晶澳科技、天合光能光伏组件年出货量约30GW，两家公司股票市值均超过1000亿元，而腾辉光伏组件总产能约达15GW，这意味着，中利集团股票价值可能已被显著低估。
在重新聚焦主业，下游资产有望升值后，“光伏老兵”中利集团也许将在2022，这个光伏最好的年份战斗在自己的战场上，力争困境反转。