周二,美国国债收益率全线走低,3月期国债收益率跌24个基点报0.955%;2年期国债收益率跌20.2个基点报0.709%;3年期国债收益率跌19.7个基点报0.713%;5年期收益率跌19.5个基点报0.753%,10年期收益率跌16个基点报1.006%,续创历史新低;30年期收益率跌10.7个基点报1.617%,续创历史新低。其中,10年期收益率盘中一度跌破1%关口,为历史首次。
受卫安问题影响,美股暴跌,美国金融市场风险扩张,导致风险资本纷纷涌入无风险资产避险,持续推高美债价格,由于美债价格与收益率是反比例关系,因此长期美债收益率连创历史新低。而美联储周二紧急降息50个基点救市,又进一步打压了市场无风险资产收益率。
当前美股暴跌、美债收益率大跌、VIX恐慌指数暴涨与美元大幅贬值,反映了美国金融市场的恐慌性,这意味着美国金融市场存在爆发金融危机的可能,所以市场避险情绪高涨,为了追求资本的安全性,避险资本疯狂涌入美国国债市场。
国际市场长期以来一直认为美国国债为最佳国际避险资产之一,属于无风险资产,相对比较安全且流动性较好,因此在市场风险扩张时,资本会涌入美债市场避险。美国若产生金融危机,可以暂时不救股市,但是必须要救国债市场,因为美国国债是美国国家信用的基石,如果美债崩盘,那就意味着美国信用的彻底崩盘。
不过从金融危机的角度来看,由于美债当前处于历史最大规模,所以美债的风险也在不断攀升,鉴于美国当下急迫需要债务转嫁,因此美债的未来对于投资者来说并不是福音,尤其对于美债持有国而言,美债收益率大幅走低,对美债权国的资产收益率及安全来说都会增加压力,因此中国有进一步削减美债的需要。