银行理财赎回资金“回流”债市 新型产品有助平抑净值波动
对债市影响较大的银行理财资金出现重要流向变化。
近日，多家券商发布的测算数据显示，1月30日至2月3日，银行理财资金在二级市场净买入现券约百亿元(不同机构测算结果略有差异)，这是自去年11月份银行理财“赎回潮”发生以来，银行理财资金单周首度净买入现券。
国盛证券固收团队首席分析师杨业伟对《证券日报》记者表示，随着银行理财自身产品调整，理财赎回资金从银行表内和其他渠道再度进入市场。
目前，银行理财资金主要配置固收资产，其中过半资产流向债市。从趋势看，受访专家认为，混合估值法等新型理财产品的密集推出有望吸引更多配置资金流入债市。
开年以来银行理财资金
首现净买入现券
“1月30日至2月3日，银行理财资金净买入现券101亿元，这是去年11月份‘赎回潮’以来银行理财资金首度净买入现券。”杨业伟对记者表示。
去年11月份的“赎回潮”对债市的冲击曾引发市场广泛讨论，业界认为目前其影响仍未完全消散，其模式为：市场预期经济将复苏—债市走弱—银行理财净值下滑或破净—投资者赎回—机构被迫卖出债券—债市继续下跌并形成负向循环。
去年11月1日至今年2月3日，中证全债(净价)指数大幅下跌1.38%。据普益标准统计，截至2月3日，全市场银行理财存续规模较去年6月末缩水超4万亿元。
“赎回潮”的形成，既与债市短期波动加剧有关，也与银行理财资金体量大且主要投向债券市场有关。银行业理财登记托管中心发布的数据显示，截至2022年6月底，银行理财产品存续规模达29.15万亿元，其中，53.26%的投资资产持有信用债和利率债。基于此，银行理财负债端及资产端的变化均会对债市产生影响。
上述单周净买入就源于银行理财负债端与资产端的叠加变化。杨业伟表示，银行理财净增持债券的背后是银行理财赎回压力持续减轻，银行理财规模也将见底回升，一方面是由于净值的修复，另一方面是由于定开产品到期压力也将见顶回落。去年11月份“赎回潮”期间，银行理财资金主要减持中长久期信用债，当前，随着理财风险偏好的降低，目前减持以二级债和永续债为主，但减持规模在逐步缩减。而银行理财资金为降低久期以抵御债市可能出现的风险，对1年及以下的信用债增持规模大幅扩大。
银行机构从负债端
破解赎回压力
在“赎回潮”中，由于投资者主动赎回，银行机构被迫在二级市场卖出债券，甚至为保证流动性而“折价”卖出债券，不仅助推了债市回调，也让银行机构和投资者遭受了损害。
“赎回潮”后，从去年12月中下旬以及今年1月份以来，银行机构开始改变负债端产品结构以稳定资产端。去年年底以来，银行机构密集推出摊余成本法理财，近期则主推混合估值法理财。如，近期工银理财、平安理财、浦银理财等多家理财公司陆续推出结合摊余成本法和市值法估值的理财产品，部分产品获得积极申购。
民生证券固收首席分析师谭逸鸣对记者表示，“赎回潮”余震仍待观察，1月份封闭式产品实际募集规模及数量均进一步提升，对应新发产品期限拉长，这与近期多家银行及理财子公司推出摊余成本法理财产品相对应，主因是摊余成本法产品具备低波动优势，短期内放量能够阶段性稳住理财负债端。
从银行机构的角度来看，某城商行近期表示，该行理财产品策略顺应市场形势变化而灵活调整。考虑到部分理财客户投资风险偏好相对保守，在债市波动下，该行及时调整了产品上架和销售策略，短期产品主推现金管理类理财产品，兼顾流动性和安全性；中长期限产品主推一年及以上采取抗周期波动策略产品。
业内人士认为，新型理财产品的推出，有望在一定程度上平抑净值波动，缓解“赎回潮”对债市冲击，为债市提供一定的配置资金。
雄帝科技：公司与支付宝（中国）网络技术有限公司在公交智能化及数据信息服务的智慧出行等方面有相关合作每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：董秘您好，请问公司和阿里有没有业务关系？谢谢。
雄帝科技(300546.SZ)2月12日在投资者互动平台表示，公司与支付宝(中国)网络技术有限公司在公交智能化及数据信息服务的智慧出行等方面有相关合作。
网购好吃的 小心套路多“前不久我在网上买了三次枇杷干，每次发来的货都不对，都不是枇杷。”家住南开区的王阿姨日前抱怨道。记者采访中了解到，春节消费热潮过后，各种网购食品的问题频发，而因为口味区别和鉴别难等问题，售后维权也成为难题。
今年六十多岁的王阿姨，自从学会网购以后，经常从网上下单买东西。前不久的一次购物经历，却让王阿姨倍感无奈。因为嗓子不舒服，王阿姨日前在网上下单买了两袋“枇杷陈皮干”，“到家后一看，根本不是枇杷，只是陈皮，细看配料表，才发现在比较靠后的位置有枇杷汁。”王阿姨觉得是自己没看清，虽然被文字游戏套路了一下，也并没有怪商家，就又换了一个卖家，下单了两袋销量不错的“枇杷干”。让王阿姨没想到的是，到家的枇杷干根本不是枇杷，而是一种梅子类的蜜饯，王阿姨找到客服，对方说发错了，随后王阿姨又下了一单，结果收到的依旧是之前的那种蜜饯。
虽然被糊弄了，但考虑到商品价格只有几十元，而且自己也不会操作售后流程，王阿姨放弃了维权。直到孩子听到这情况后，才教王阿姨找到客服并说明情况。“后来客服说看商家这个商品评论里，的确出现了一些同样的问题，所以对商家进行了处理，把该商品下架了，但是我看这个店里同样的商品链接有很多，就是标题和图片不同，东西都是一样的，商家还在照样卖这种假货。”王阿姨说道。
河西区的郭先生，这几天也遇到了网购食品货不对板的问题。爱吃鳗鱼的郭先生在电商平台买了几条“蒲烧鳗鱼”，他说：“以前买蒲烧鳗鱼，一条都要几十元，前几天看到网上直播有活动，8条才60多元，觉得很划算才下的单。”收到货后，他赶紧烤了一条，结果发现哪里不对：这鱼比以前买的鳗鱼要大，且肉很厚，还有肉丝的口感。后来拿包装一看，写的是“蒲烧鲲鳗”，网上一查才知道和鳗鱼根本不是一种鱼。记者随后也在电商平台搜索了解到，一些低价的“蒲烧鳗鱼”在评论中的确出现了买家晒出的鲲鳗图片，但是在商品介绍里根本没有提及。另外，平台上其他一些售卖“蒲烧鳗鱼”的商家，还在商品首图中明确标注“不是鲲鳗”，也说明了有以低价鲲鳗冒充高价鳗鱼的情况。
此外记者还了解到，身边不少消费者都遇到过网购食品踩雷的情况。如看似纯天然，但拿到手后发现添加剂较多；或是水果宣传品质又大又好，买到家的却是又小又孬。本市一位电商平台业内人士对此坦言，网上售卖的食品，大多价值不高，所以一旦消费者遇到问题，觉得退换麻烦，大多就算了。而且食品还因消费者口味的问题，以及鉴定困难等因素，维权往往较难。所以也建议消费者在网上买食品时，多比较同类商家，多参考消费者评论，不要一味追求低价格，同时遇到问题的时候留好凭证，以便维权。
明辉国际（03828）发布截至2022年6月30日止6个月中期业绩，收入约8.91亿港元，同比增长49%；公司拥有人应占溢利约2810万港元，而去年同期取得公司拥有人应占亏损约4690万港元；每股盈利3.9港仙；拟派中期息每股1港仙。据悉，集团截至2022年6月30日止6个月的毛利同比增加75.9%至约1.98亿港元。因集团采取多项措施（包括加强成本控制及加大高利润率产品的销售），毛利率较去年同期的18.9%上升3.4个百分点至22.3%。