伴随着“中报季”的来临，不少券商披露了2023年上半年的业绩快报或业绩预告。贝壳财经记者不完全梳理发现，截至7月20日上午，已有20余家券商上半年“成绩单”得以揭晓。
整体来看，已公布“成绩单”的上市券商多为中小券商，且业绩普遍“报喜”，逾九成券商净利润呈现正增长。值得注意的是，多家券商将其上半年佳绩归于自营投资业务和投行业务的增长。
中小券商抢先“报喜”，逾九成净利润出现增长
贝壳财经记者梳理发现，已公布“成绩单”的上市券商多为中小券商，截至目前，去年净利润位列前十的券商还未有一家披露相关中报数据。
已公布成绩单的券商业绩整体报喜。中原证券、东方证券等券商净利润增长超过200%，东北证券、西南证券、长城证券、华西证券等多家券商净利润或将实现翻倍，增长上限超过100%。
与此同时，以往业绩表现不佳的几家券商也出现了“大翻身”。太平洋证券预计上半年实现净利润1.8亿元-2.3亿元，同比最高增长395%；湘财股份扭亏为盈；国盛金控业绩也出现了较大改善。
不过，几家欢喜几家愁的场面仍然持续。截至目前，仅锦龙股份、华林证券上半年的净利润出现了下滑。公告显示，华林证券上半年净利润在0.92亿元-1.15亿元之间，同比下滑幅度超过60%。
华林证券指出，上半年的净利润下滑主要基于三大因素：一是2023年上半年，资本市场分化，导致公司自营业务收入同比减少；二是投行业务部分承销保荐项目暂未确认收入；三是公司信息技术投入较去年同期增加，综合导致归属于上市公司股东的净利润预计同比下降。
相比之下，尽管锦龙股份及旗下中山证券上半年出现亏损，但亏损额较去年同期均有所收窄。这主要是因为中山证券自营业务收入同比实现由负转正，但主要业务中债券承销业务受相关行业调控政策影响较大，收入尚未完全恢复。
宏观经济温和复苏，自营、投行业务助力券商业绩增长
对于业务增长，除了自身的努力外，多家券商将其归结为上半年国内宏观经济温和复苏，证券市场行情回暖，股基交易量增加，市场活跃度提升，从而券商自营、投行、财富管理等业务出现增长。
比如，中原证券指出，2023年开年以来，经济发展呈现回升向好态势，公司全面推进各项发展举措，把握市场机遇，主要业务发展势头良好。报告期内，受公司投资业务收入同比增加和信用减值同比减少等的共同影响，公司经营业绩实现扭亏为盈。
贝壳财经记者梳理发现，多家券商发布了与中原证券类似的预增原因。华创证券、西南证券表示，公司上半年整体经营业绩同比回升，主要是因为投资收益与公允价值变动收益同比增幅较大；国金证券、长城证券也表示业绩增长主要是因为自营投资等业务业绩同比大幅提升。
财达证券则将业绩增长归于自营业务及资管业务收入上升；东北证券认为，业绩变动的主要原因是公司投资与销售交易业务和投行业务收入同比增加。财通证券、华西证券、东吴证券、西部证券也表示，业绩增长主要系投资业务、投行业务等上升所致。
此外，东方证券业绩同比增长则因为证券销售及交易、境外业务、私募基金管理等业务板块收入同比增加；中泰证券除了投资银行、资产管理、投资等业务收入同比明显增长外，合并万家基金也为业绩增色不少。
同期，湘财股份表示，业绩扭亏为盈主要基于自营业务、投资银行及其子公司经营业绩较上年同期有较大增长；同时公司参股大智慧2023年一季度因确认诉讼赔偿收入，净利润大幅增长，根据权益法按持股比例相应确认投资收益，导致净利润增长。
业内：中报预增整体略超预期，下半年净利润有望进一步扩张
在券商业绩“报喜”背后，股民对于券商股也爱恨交加。但多位券商非银分析师看好券业下半年的发展，并认为当前券商板块估值处于低位，有望迎来快速反弹。
东方证券非银分析师陶圣禹和孙嘉赓在研报中指出，考虑到当前券业正处于周期底部向上复苏阶段，叠加当前机构持仓极低，当前板块的投资性价比持续凸显。
伴随着中报季的来临，多位非银金融分析师也在研报中对2023年上半年券商业绩进行了预测。
国泰君安非银金融首席分析师刘欣琦预计，2023年上半年上市券商业绩整体回暖，归母净利润同比上升22.36%；归母净利润同比上升22.36%至882.46亿元。2023年二季度单季调整后归母净利润同比下滑7.49%至452.75亿元。
开源证券非银金融首席分析师高超则预计，2023年上半年上市券商归母净利润840亿元，同比增长18%，而2023年第二季度归母净利润417亿元，同比下滑14%，环比下滑2%。受益于低基数，券商2023年下半年归母净利润同比有望进一步扩张。
“非银板块估值进入布局区间，后续关注中报超预期和稳增长政策催化。部分上市券商披露中报预增，整体略超预期。”高超认为。
值得注意的是，近期，证券行业利好政策频出。比如，6月9日，中证协正式发布了《证券经纪业务管理实施细则》等一系列促进券商经纪业务规范的细则，从而引领行业高质量发展；同日，证监会就基金投顾业务管理规定公开征求意见。
刘欣琦还预计，投资端改革政策将加速出台，利好资管机构高质量发展，机构业务型头部券商有望更受益于政策红利实现超预期发展。“随着资本市场改革的逐步深化，更多投资端改革政策有望加速出台，助推资产管理机构高质量发展，并提升中长期资金的权益投资比重；在行业‘扶优限劣’监管导向下，头部券商有望更受益于各项监管政策红利，实现自身做优做强、超预期发展。”