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再亏近10亿 施成6只基金年内全部告负 “梭哈”新能源而成名 今又败在集中持仓上三国演义作者朝代

   日期:2023-11-10     浏览:33    评论:0    
核心提示:国投瑞银基金基金经理施成在管产品二季报已披露几日,却因为持仓风格过于集中且增长率告负而热度不减。   一是单独管理的6只基金在二季度末均重仓了新能源板块,且持仓风格高度重合,并对一些重仓股进行了加仓;

  国投瑞银基金基金经理施成在管产品二季报已披露几日,却因为持仓风格过于集中且增长率告负而热度不减。

  一是单独管理的6只基金在二季度末均重仓了新能源板块,且持仓风格高度重合,并对一些重仓股进行了加仓;二是6只基金二季度末股票仓位也均超90%,国投瑞银进宝仓位最高达94.36%。

  施成在二季报中表示,他投资的仍然大部分是1到10的行业,成长行业走过了爆发性增长的时期,后续进入持续快速增长的阶段,看好新能源为代表的业绩成长行业中,2023-2025年能够兑现成长的公司。他认为机器人同样在未来具备很大的发展潜力,目前还处于早期阶段,离量产还有距离,对此保持关注。

  不过,截至7月19日,国投瑞银新能源A/C、国投瑞银产业趋势A/C、国投瑞银先进制造、国投瑞银进宝这4只基金年内净值亏损均超过10%。其中,国投瑞银先进制造净值亏损超过15%,4只基金年内收益在同类中排名均靠后。

  持仓集中引争议

  凭借集中重仓新能源赛道,工科背景出身的施成管理的多只基金曾获得了不错收益,从2020年开始引起投资者注意,目前在管规模达到202.65亿元。

  公开资料显示,施成自2017年加入国投瑞银基金,2019年3月开始管理公募基金。目前在管基金共有7只,其中有6只为单独管理,分别是国投瑞银先进制造、国投瑞银新能源、国投瑞银产业趋势、国投瑞银进宝灵活配置、国投瑞银产业转型一年持有、国投瑞银产业升级两年持有。例如,其成名作——国投瑞银先进制造和国投瑞银新能源,2020年年度收益率均超过100%,目前累计任职回报率分别超过170%和120%。

  不过,随着新能源赛道陷入调整。施成旗下重仓新能源板块的基金业绩也逐渐在同类中掉队。

  图片来源:Wind

  数据显示,截至7月19日,国投瑞银新能源A/C年内净值涨幅分别为-13.99%、-14.18%,国投瑞银产业趋势A/C年内净值涨幅分别为-14.51%、-14.69%,国投瑞银先进制造年内净值涨幅为-15.34%,国投瑞银进宝年内净值涨幅为-14.98%,四只基金业绩在同类排名均靠近末尾。此外,国投瑞银产业转型一年持有和国投瑞银产业升级两年持有年内净值亏损均超过5%。

  不难发现,近年来施成凭借集中式持有相关企业斩获过突出业绩,但也因同样的原因在年内出现业绩大滑坡。

  持股集中度是投资者了解基金经理投资风格的一个切入点。同一个基金经理管理的产品在持仓集中度上会有很高的相似性,且历史持仓的风格也不会有很大变动。

  施成指出,一季度时,因为燃油车的价格战,新能源车的销量确实受到一些影响。二季度开始,销量基本上恢复到比较正常,甚至来说相对景气的状态。从行业景气恢复情况来看,一些以整车为主的车企,转向做新能源车时成本压力会比较小,在开头就有所受益。目前其他车企,包括做增程式的企业慢慢也起来了。再到现在,一些纯电的车型也开始发展,所以整个行业已经是处在复苏周期当中。

  事实上,针对年内行情,不少基金经理在基金产品的持股集中度上陷入迟疑和“难以定夺”的状态。不过,有业内人士就表示,分散持仓意味着可能跟市场整体一起持续震荡偏弱,集中持仓或许也是博取好于市场整体收益的一种选择。

  坚守新能源赛道

  7月14日,国投瑞银基金经理施成在直播中分享了对新能源板块和下半年市场的看法。施成认为,新能源车未来两年销量有望持续走强,因为价格战趋缓,竞争情况有所好转,国内车企相比外资车企的优势在扩大。总的看,市场仍然处于AI行情,但还没有进入到商业化周期,仍在早期发展阶段。展望下半年,在很多公司股价回升之前,更多的是一个偏震荡的过程。

  对于看好汽车股的原因,施成表示,目前中国终端的汽车订单已经开始恢复,车企开始好起来。此外,汽车、智能驾驶、智能化符合A股今年的整体风格,所以在今年的环境当中,汽车,包括零部件,都是比较受益的。

  根据近期披露的二季报,具体来看,施成在二季度末重仓的个股主要来自新能源产业链的上游资源股和中游锂电池生产商等板块。

  图片来源:Wind

  如国投瑞银先进制造前十大重仓股分别为:宁德时代、天赐材料、永兴材料、华友钴业、中矿资源、天齐锂业、璞泰来、亿纬锂能、科达利、融捷股份。与一季度相比,该基金对宁德时代进行了大幅加仓,从一季度末持股76.57万股加仓至137.83万股,天赐材料、永兴材料、华友钴业、中矿资源、亿纬锂能、融捷股份的持股数量也环比出现了不同程度提升。

  图片来源:国投瑞银新能源混合型证券投资基金2023年第2季度报告

  国投瑞银新能源则是施成管理的单只规模最大的基金,该基金前十大重仓股与国投瑞银先进制造完全一致,仅中矿资源、天齐锂业、华友钴业三只个股的重仓席位不同。该基金同样在二季度末对宁德时代进行了大幅加仓,从一季度末持股138.73万股升至265.39万股,同时还对永兴材料、中矿资源进行了大幅加仓。国投瑞银产业趋势的第一大重仓股宁德时代持股数量同样也升至154.29万股。

  而国投瑞银进宝灵活配置在二季度末的重仓股与上述三只基金绝大部分相似,除了第十大重仓股为新宙邦,其他相似重仓股在加仓步调上也与国投瑞银新能源保持一致。

  国投瑞银产业升级两年和国投瑞银产业转型一年在重仓股方面与上述不同的是,加入了理想汽车-W这一下游乘用车个股。除此之外,二者重仓股也与上述四只基金差别不大,且均对宁德时代进行了大幅加仓。

  但施成也仍在二季报里也直接表达了对新能源汽车方向的乐观态度。

  他认为,目前新能源汽车相关的销量、库存、价格、预期都处于衰退末期,行业未来两三年随需求恢复会持续向好,而对于新能源发电,他仍认为需要再多等一等拐点会更好。同时,他还侧重看好TMT方向下的汽车智能化机会。其实,汽车智能化与新能源汽车发展是并进的,看好汽车智能化很大程度是也是因为对新能源汽车发展前景很有信心。

原文链接:http://www.qiudei.com/news/show-207331.html,转载和复制请保留此链接。
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